ビットコイン強気派は中国の景気刺激策が効力を失った可能性に注意すべき

BCAリサーチによると、中国の直近の景気刺激策は2015年のサイクルと比較して楽観的に見える。住宅市場の崩壊により、中国が強気な「クレジットインパルス」を生み出す能力が制限されている。クレジットインパルスは2008年に25%でピークを迎えて以来、構造的な下降トレンドにある。中国は最近、2008年以来で最大規模の景気刺激策を多数発表し、中国株やビットコインなど世界のリスク資産の上昇に火をつけた。暗号資産（仮想通貨）アナリストの大部分は、中国の景気刺激策と米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げにより、今後数カ月でビットコイン（BTC）が10万ドル（約1450万円、1ドル145円換算）に到達すると予想している。しかし、BCAリサーチ（BCA Research）は、中国の直近の景気刺激策が過去20年間、特に2015年にそうだったような大規模な強気の「クレジットインパルス」を生み出すには不十分であるため、このリスクオンの上昇は持続しない可能性があると主張している。クレジットインパルスとは、ローンやその他の債務商品を通じて発行される新規のクレジットの流れを国内総生産（GDP）に対する割合で表すもの

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